Ответ:

Предположим, у вас есть компания, которая рассматривает возможность взять заем для расширения своего бизнеса. Для этого у вас есть два варианта:

1. Вариант А: Занять $500,000 под 8% годовых на 5 лет.

2. Вариант В: Занять $1,000,000 под 10% годовых на 5 лет.

Допустим, у компании уже есть свой капитал, и в случае успеха бизнеса, ожидается определенная прибыль. Предположим также, что ставка налога на прибыль составляет 30%.

Теперь рассмотрим, как эти варианты могут повлиять на доходы компании с учетом эффекта финансового рычага.

Решение:

Вариант А:

- Сумма займа: $500,000

- Ставка процента: 8%

- Ставка налога на прибыль: 30%

Доходы компании до уплаты процентов:

- Выручка: $1,000,000

- Расходы (не включая проценты): $600,000

- Прибыль до уплаты процентов: $400,000

Уплата процентов по займу:

- Проценты: $500,000 × 8% = $40,000

После уплаты процентов:

- Прибыль: $400,000 - $40,000 = $360,000

Уплата налога на прибыль:

- Налог: $360,000 × 30% = $108,000

Чистая прибыль:

- Чистая прибыль: $360,000 - $108,000 = $252,000

Вариант B:

- Сумма займа: $1,000,000

- Ставка процента: 10%

- Ставка налога на прибыль: 30%

Доходы компании до уплаты процентов:

- Выручка: $1,500,000

- Расходы (не включая проценты): $900,000

- Прибыль до уплаты процентов: $600,000

Уплата процентов по займу:

- Проценты: $1,000,000 × 10% = $100,000

После уплаты процентов:

- Прибыль: $600,000 - $100,000 = $500,000

Уплата налога на прибыль:

- Налог: $500,000 × 30% = $150,000

Чистая прибыль:

- Чистая прибыль: $500,000 - $150,000 = $350,000

Вывод:

Сравнивая оба варианта, можно увидеть, что при использовании заемных средств (вариант B) и получении большей прибыли компания может получить больший чистый доход после уплаты всех обязательств, несмотря на более высокую процентную ставку по займу. Это демонстрирует эффект финансового рычага, который позволяет увеличить доходность инвестиций с использованием заемных средств при достаточно высокой рентабельности проектов.