Томас Гарвей застрял в Лиссе по причине тяжелой болезни. Уже почти оправившись, он коротал время за игрой в карты у Стерса. Именно в этот вечер Томас впервые услышал незнакомый бесплотный голос тихо, но ясно произнесший фразу «Бегущая по волнам».

Гарвей вспомнил, как незадолго до этого он увидел девушку, которая сходила с корабля. Что-то в ее облике и осанке привлекло его, и он решил, что должен выяснить, кто эта таинственная особа. После недолгого расследования он выяснил, что ее зовут Биче Саниэль. После того, как Томас выяснил ее имя, он увидел корабль с названием «Бегущая по волнам». Гарвей чувствовал, что голос, который он услышал днем ранее, Биче и этот корабль каким-то образом связаны между собой.

Гарвей решил, что ему нужно попасть на это судно. Его командир, капитан Гез, оказался грубым и неприятным человеком, и согласился принять Томаса как пассажира только после того, как тот принес ему записку владельца корабля – мистера Брауна.

Уже на борту Томас выяснил, что построил корабль Нед Саиэль, отец той самой Биче, которую главный герой недавно видел издалека. Владелец разорился, и тогда Гез выкупил «Бегущую»

Во остановки на корабль зашли три девушки, которые отправились веселиться с капитаном. Через некоторое время Томас испуганные возгласы одной из них и суровые угрозы Геза. Гарвей вступился за девушку и ввязался побил капитана.

 Гез за это решил избавиться от Гарвея и, отправил в открытое море в шлюпке. Когда Томас уже отплывал, в его шлюпку соскочила одна из дам, и они уплыли.

Эту девушку зовут Фрези Грант, и Гарвей сразу узнал ее голос: именно этот голос услышал тогда, во время игры в карты. Фрези попросила Гарвея плыть на юг, пообещав, что там он встретит корабль, следующий в Гель-Гью. Также Фрези Грант взяла попросила его никогда никому не рассказывать о ней, а после этого вылезла из шлюпки и отправилась прочь, ступая прямо по морским волнам.
Гарвей остался один, и вскоре действительно его подобрало судно, которое ехало по указанному Фрези курсу. Команда корабля рассказала Томасу красивую сказку о Фрези Грант. Суеверные утверждают, что она приходит к тем, кто потерпел крушение на море. На корабле была девушка Дэзи, и только она заметила, с каким вниманием слушал рассказ главный герой.

Вскоре судно прибыло  назначенный город, где в это время проходил полный красок и веселья карнавал. Этот город был возведен капитаном Вильямом Гоббсом, которого, по легенде, спасла от неминуемой смерти во время крушения Фрези Грант.

Вскоре здесь он встретил Биче, которую подозревали в убийстве капитана Геза. Однако расследование выявило, что это была не она. Биче давно хотела отобрать корабль у него. Однако когда после его смерти узнала, что на нем транспортировали опий, она отказалась от покупки.

Томас решил рассказать ей, что встретил Бегущую по волнам, но та ему не поверила. Спустя долгое время Гарвей женился на Дэзи, которая, напротив, поверила рассказам Томаса и вступила в контакт в Фрези Грант.